□本报记者王辉 随着A股上市公司中报业绩预告片和快报的持续激增，科技类上市公司今年上半年的经营业绩逐步显露出端倪。来自多家卖方研究机构和买方投资机构的近期研究报告表明，上半年科技股业绩整体向好基本已成定局，而多个子行业的高景气度以及优质公司的业绩确定性，则之后被机构广泛寄予厚望。 业绩向好 招商证券回应，从早已公布业绩预告片、业绩快报和月中报的一千多家A股上市公司来看，中小板和创业板的业绩预告片向好率显著低于主板。
其中，二季度TMT、中游生产等行业的利润完全恢复显著领先于其他行业。从科技行业上市公司的明确业绩展现出来看，二季度国产替代加快推展集成电路市场景气度提高，其终端市场需求比较分化。
消费电子环比一季度明显改善，如TWS耳机渗透率持续提高、光学行业低景气等。同时，新的基础设施的大力实行增进了5G基站、IDC数据中心建设速度减缓。整体来看，电子等TMT行业和新的基础设施板块二季度利润完全恢复较慢，业绩展现出较好，景气度之后向下。
从科技硬件行业的涉及上市公司上半年业绩情况来看，中金公司指出，A股和H股半导体上市公司在2020年上半年预计将构建收益同比快速增长19.1%、利润同比快速增长59.1%，其中第二季度较第一季度有所减缓。与此同时，半导体板块在部分客户提升存货水平、新的基础设施市场需求以及6月开始的全球消费电子转好推展下，当前生产环节基本正处于剩产状态，大体呈现环比收益增长速度减缓趋势。
消费电子方面，耳机等配件以及抗疫涉及市场需求也保持稳定快速增长的态势。整体而言，上半年，在科技硬件行业方面，半导体与消费电子业绩持续衰退，安防等行业则经常出现局部承压。 此外，开源证券更进一步分析回应，从科技股上半年业绩分析来看，A股通信公司中报业绩广泛向好，下游应用于则经常出现更加慢部署。整体而言，通信行业获益于5G产业链自律高效率加快、原先市场需求扩展及新的市场需求放量，订单确定性较强，全年业绩还清情况未来将会持续向好。
机构悲观 对于现阶段和下半年的科技股投资，中睿合银投资总监刘睿分析，科技类上市公司上半年整体业绩正处于边际向好格局，一季度不受疫情影响大的企业在二季度广泛有明显改善，这一边际提高趋势也不会沿袭到下半年。目前，该机构将之后追踪注目长年寄予厚望的科技公司，如TMT方面的集成电路和消费电子、软件方面的云计算和网络安全等。
先前该机构也不会大力利用市场消息传递的机会，购入有深度研究的科技股标的。 基石资本合伙人陈延立回应，不受疫情影响，一季度除了互联网、云计算、游戏等板块业绩维持较慢快速增长外，其他科技子板块业绩皆经常出现明显上升。但从二季度开始，随着停工复产的进行，电子、半导体、通信等行业公司的业绩皆经常出现环比增长速度提高。
考虑到半导体的国产替代逻辑持续还清、科技行业整体景气度持续提高等因素，目前该机构对先前科技板块的投资机会依旧比较悲观。其中，光学、TWS耳机、FPC软板等低景气消费电子赛道之后有一点寄予厚望；此外，疫情也增强了云计算板块的中长期茁壮逻辑。 投资基金排排网未来星基金经理夏风光回应，在今年中报预增的A股上市公司中，目前科技股占到比显著较小，这才是反映出有了我国当前在产业发展上的驱动方向。
实质上，投资者预计业绩增速比较高的科技股公司，也受到了市场的大力欢迎。就细分领域而言，增长速度确认、动态估值比较较低的5G等通信行业龙头个股，有一点之后寄予厚望。
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